中国下一代产业政策：无处不在的国家与全球市场力量

北京不断扩大的产业战略如何重塑全球供应链与竞争格局

执行摘要中国的产业战略正在演变成一种只能被称作“包罗万象”的产业政策。“中国制造2025”（MIC25）启动十年后，北京非但没有退缩，反而加倍投入，将国家干预扩大到生产的各个层面——从上游投入品和工业设备，到下游应用、服务和前沿技术。这种扩张正在加速中国的贸易主导地位，加深外国对中国供应链的依赖，并促进中国企业的快速全球扩张。政策制定者还在部署新的工具，以巩固中国在全球价值链中的地位，并应对外国的多元化战略。过去三年，全球影响加剧，中国的制造业贸易顺差自2019年以来大约翻了一番，达到约2万亿美元，而且很可能进一步扩大。这项分析基于荣鼎集团（Rhodium Group）受美国委托编写的一份全面报告。商会，提供了一个基于证据的评估，说明这一下一阶段对全球商业战略、投资和长期竞争力意味着什么。## 引言

2015年的《中国制造2025》计划是一项有针对性的产业政策，旨在提升中国在战略性新兴产业中的地位。十年后，正如荣鼎集团报告所详述的那样，中国的产业政策已变得更加系统化和无处不在。当前战略已远远超出最初的十大优先领域，涉及成熟产业、基础供应链节点以及人工智能、量子计算和未来能源体系等变革性技术。尽管宏观经济约束日益加剧——增长放缓、国内需求疲软、财政压力上升——北京方面并未退缩，而是在进行调整，通过重新集中化以及更紧密的财政资源协调，来维持并扩大其产业雄心。

市场背景自MIC25构想提出以来，中国的经济环境已发生显著变化。增长放缓，国内需求依然疲弱，资本配置效率下降。作为回应，中国领导层加强了对财政支出、银行贷款、资本市场和国家投资基金的控制。政府引导基金正在被整合并服务于国家优先事项。银行贷款越来越多地通过定向再贷款工具和监管指导进行引导，同时地方层面的税收和财政补贴正在被削减。这种再集中化旨在确保稀缺资源流向战略部门，但也将非市场因素重新引入金融体系，可能对生产效率和经济增长活力产生长期影响。

从聚焦特定行业到包罗万象的产业政策《中国制造2025》聚焦于一系列特定的战略性新兴产业。相比之下，下一阶段政策则覆盖了整个产业版图。面临产能过剩的成熟行业并未被放弃，而是被推向更高附加值的细分领域，并升级生产技术。北京继续支持这些行业，帮助企业获得市场份额并降低成本，而不是削减产能。与此同时，曾经相对被忽视的服务业如今受到更多关注，在软件、数据处理和药物开发方面取得了显著进展。

将控制延伸至上游和前沿技术中国已经在几个上游环节占据主导地位，包括关键矿产、晶圆和磁体。当前政策旨在将这种主导地位扩展到更广泛的工业产品领域。中国的投入品和资本品日益嵌入第三国出口中，形成了外国买家难以察觉或管理的间接依赖。与此同时，政策制定者将当前视为在颠覆性技术方面实现跨越式发展的窗口期。人工智能已成为核心支柱，但更广泛的转变是转向需求创造：公共采购和国有企业正在积极为新产品和技术创造需求，加速商业化。北京并未缩减干预，而是通过加强金融资源的统筹协调来适应约束。这一策略可能在短期内延续产业政策的效力，但随着干预扩展到更多行业，也存在稀释效果的风险。压力迹象已经显现：企业盈利能力下降、私人投资疲软、关键行业研发增长放缓。长期后果可能会拖累中国的生产率和增长潜力，即便这些措施支撑了短期的产业收益。

全球影响的新阶段中国产业和经济政策的全球影响已加速显现。自2019年以来，制造业贸易顺差大约翻了一番，达到约2万亿美元，这得益于出口增长和进口替代的成功。尽管2020年代市场份额增长最引人注目的领域是电动汽车和清洁能源，但扩张如今正日益集中于上游领域，如化工、机械和工业设备——这些领域传统上由发达经济体主导。生产者价格的下降掩盖了这些增长的真实步伐；从数量上看，中国在许多产品上的市场份额增幅大约是价值增幅的两倍。因此，中国在全球出口中占比超过50%的产品数量几乎翻了一番。对于全球企业而言，其影响深远。供应链正变得更加依赖中国的投入，尽管各国政府推动多元化。未能梳理间接依赖关系的公司可能面临意想不到的脆弱性。随着中国产能过剩持续流入全球市场，制造业的定价压力将加剧。与此同时，外国企业进入中国国内市场的门槛正在提高，因为得到政府采购和补贴支持的本地竞争对手正在取代它们。企业必须重新评估其竞争定位，不仅是在中国，而且在每一个中国企业正在扩张的市场。- 战略优先事项： 企业领导者必须将中国的产业政策动态融入其全球战略。这意味着需要持续监测政策变化，不仅限于高科技领域，而是覆盖整个供应链。

• 供应链架构： 多元化努力应考虑间接依赖关系。企业需要梳理中国投入品嵌入第三国供应商的环节，并评估面对潜在出口管制、关税或供应中断时的韧性。
• 市场准入与竞争： 在中国，随着国有企业和国内龙头企业获得优惠支持，外资企业可能越来越难以竞争。企业应评估是否要本地化研发、与中国实体合作，或重新调整其业务组合。
• 投资战略： 金融体系正被引导向国家优先事项倾斜。外国投资者应预期，在被视为战略性的行业中，退出机会将减少，国家影响力将增强。相反，在中国寻求外国技术或合作的领域中，可能会出现机会。
• 运营转型： 要在本土市场与中国竞争对手竞争，企业必须加快自身对人工智能、自动化和先进制造技术的采用。中国工业现代化的规模和速度要求它们做出回应。## 未来展望

未来3至10年，中国的产业政策将持续重塑全球竞争格局。向上游和前沿技术的拓展将加深相互依赖，并可能引发进一步的贸易紧张局势。中国为应对他国多元化战略所做的努力将加大，包括运用产业政策工具巩固自身优势。与此同时，该战略的有效性将面临国内效率低下和人口压力的考验。企业可以预见波动，但也能在存在互补优势的领域看到新机遇。主动调整的时间窗口有限；等待更明确的信号恐怕为时已晚。

结论中国的下一代产业政策代表着全球商业的结构性转变。国家的渗透力更强，全球影响更大，竞争格局正在重塑。对于政府、产业和多边机构的决策者而言，过去十年的教训十分明确：现在是采取行动的时候了。基于证据的分析和早期预警已被证明是准确的。将这些见解内化的企业将更有能力应对新全球秩序的复杂性。

关键要点- 中国的产业政策已从针对特定行业扩展到系统性、覆盖整个经济的方式。

• 制造业贸易顺差约翻倍至2万亿美元，收益集中在上游。
• 全球对中国供应链的依赖正在加深，包括通过第三国产生的间接依赖。
• 北京正在重新集中金融资源，这或许能维持短期收益，但可能损害长期效率。
• 企业必须主动梳理依赖关系、调整市场策略并加速创新，以保持竞争力。
• 随着中国的全球足迹持续扩大，战略调整的窗口期是有限的。全球商务，商业战略，国际商务，人工智能，数字化转型，国际贸易，供应链，公司战略，创新，商业智能，制造业，投资，数字经济，公司金融，商业领导力，市场分析，商业创新，全球市场，经济发展，商业未来

建议的网址别名

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来源

• 荣鼎集团，《中国下一代产业政策》（为美国商会编写的报告）：https://rhg.com/research/chinas-next-generation-industrial-policy