2026 零售业展望：人工智能与追求价值的消费者如何重塑全球商业

五股力量正在汇聚，重新定义零售战略——从利润率纪律与供应链韧性，到人工智能从试点项目迁移为核心商业基础设施。

执行摘要

全球零售业步入 2026 年时，信心与约束以一种不寻常的方式并存。在对全球 330 位零售高管的调查中，96% 预计行业收入将增长，81% 预计利润率将扩大——即便经济预测显示全球增长将温和放缓，且多个主要市场的消费者购买力持续承压。这种乐观情绪与其说建立在预期需求之上，不如说建立在预期的成本节约、效率计划和生产率提升之上。五种动态似乎正在塑造未来一年：消费行为向追求价值发生结构性转变；人工智能在商业中从试验走向执行；营销与客户体验被重新构想；在贸易条件不可靠的环境下进行供应链转型；以及对利润管理和成本纪律的重新重视。

对高管而言，其战略含义是，零售业既有的基本功仍然必要，但已不再充分。适应性——同时重构成本结构、技术栈和渠道策略的能力——正在成为决定性的竞争特质。

引言长期以来，零售战略一直围绕一套熟悉的锚点来组织：以客户为中心、财务审慎、运营卓越、数据驱动决策以及持续适应。这些原则并未失去其现实意义。发生变化的是作用于这些原则的压力之速度和同时性。

德勤的《2026年零售行业展望》基于对330位全球零售高管的调查以及配套经济分析，描绘了这样一个年份：商业、客户互动和运营纪律同时被重塑——而人工智能正处于每一次转变的中心。其核心论点是，2026年可能成为一个分水岭时刻，它以渐进式改进可能无法充分应对的方式，考验零售组织的适应能力。

市场背景宏观经济背景喜忧参半。德勤首席全球经济学家指出，2025年在一定程度上因美国贸易政策的重大变化而受到干扰，促使其他国家在其他地区寻求贸易自由化，并采取财政和货币刺激措施以支持国内需求。全球人工智能投资加速，尤其是在美国和中国。

进入2026年，不确定性本身已成为企业投资的制约因素。一些公司推迟了供应链承诺。货币价值和借贷成本仍然难以预测，全球经济增长可能出现小幅放缓。区域分化不容忽视。在美国，关税预计将推高通胀，侵蚀消费者购买力，而移民政策可能拖累就业增长，并在关键行业造成劳动力短缺。与之相抵的是，对人工智能基础设施的大规模投资——以及科技股上涨带来的财富效应——支撑了高收入家庭的支出，尽管中低收入家庭正面临日益加剧的财务压力。在中国，住宅房地产市场的持续收缩抑制了投资和家庭财富，促使储蓄增加、支出减少，不过该国已在高科技和可再生能源领域成为重要参与者。在欧洲，由债务融资的政府国防和基础设施投资增加，起到了财政刺激作用，并且与较低的政策利率一道，应能温和支撑增长。在此背景下，零售高管的营收和利润率预期反映的是对内部业绩的押注，而非外部环境。

主分析

追求价值的消费者：结构性转变

最具影响力的需求侧变化是行为性的，而非周期性的。展望中引用的研究发现，如今每十个美国人中就有四个表现出追求优惠或注重成本的消费习惯，而高收入家庭也日益重新审视什么才算公平价格。近七成受访零售高管将降级消费、选择价值型渠道，或用便利换取省钱等行为描述为结构性变化，而非对通胀的暂时反应。这种区别具有战略分量。如果追求性价比是结构性的，就无法通过短期促销或临时性商品组合调整来应对。这意味着价格架构、自有品牌策略、渠道组合以及客户价值本身的定义都将发生持久变化——这种价值日益将时间、可靠性和透明度与价格并列。

商业中的人工智能：从试验到执行

对许多零售商而言，人工智能已经走过了试点阶段。该展望将 2026 年描绘为 AI 应用从演示转向在定价、库存、需求预测和客户服务中实际运营部署的一年。这一转变与其说关乎能力，不如说关乎治理、整合和可衡量的回报。商业上的利害关系相当重大。人工智能驱动的执行可以压缩决策周期、提高预测准确性，并降低营运资本密集度——但它也需要许多组织尚未完成的数据基础设施、人才和流程 redesign。将人工智能投入运营的零售商与仍在继续试验的零售商之间的差距，可能在未来三到五年内成为竞争分化的主要来源。

重新构想营销与客户体验

客户互动正在与商务运营同步重构。人工智能赋能的个性化、内容生成和旅程编排，正在改变品牌分配营销支出的方式以及衡量效果的方式。这一转变引发了关于归因、品牌一致性，以及客户关系中自动化与人工判断之间平衡的实际问题。对高管而言，更棘手的问题是组织层面的。规模化个性化互动需要统一的客户数据、跨职能治理，以及愿意重组那些历史上按渠道各自为政的团队。

供应链转型：在不可靠性中保持韧性

贸易政策波动、关税不确定性以及不断变化的采购经济性，已使供应链设计成为董事会层面的议题。展望描绘了这样一种环境：可靠性本身已成为竞争优势的来源——这要求采购多元化、投资于可视化技术，并在某些情况下刻意保留冗余。经济分析中提到的供应链投资推迟表明，一些企业正在等待可能不会到来的明确信号。战略风险在于，推迟会产生叠加效应：产能、供应商关系和物流基础设施都需要时间建设，而后动者可能会发现可行的选择更少。

财务韧性：利润率管理与成本纪律

利润率扩张的预期建立在生产率之上，而非定价能力。零售商正在推行成本计划、自动化和流程简化，同时继续为数字和运营转型提供资金。这种双重任务——在降低成本的同时进行投资——是今年的核心财务挑战。所需的纪律不只是预算层面的。它涉及将资本重新配置到具有可证明回报的举措上，淘汰那些消耗资源却无助于提升竞争地位的遗留系统和流程，并构建能够承受投入成本、运费和消费者需求持续波动的财务结构。

商业影响

企业战略。 追求价值的需求与AI驱动的运营相互融合，推动零售商进行更精准的定位。试图同时在价格、体验和商品种类广度上竞争的组织，可能会发现其成本结构难以为继。战略清晰度很可能比广度更重要。

商业竞争力。 AI执行能力正在成为定价、可用性和服务可靠性方面的差异化因素。比竞争对手更快将数据转化为运营决策的公司，可能会获得随时间不断累积的优势。运营与供应链。 韧性投资——供应商多元化、可视化平台、库存定位——会带来前期成本，在降低尾部风险的同时对近期利润率构成压力。这种权衡需要董事会层面明确界定，而不是默认推迟。

投资。 资本配置正转向技术基础设施、自动化以及投资回收期较长的供应链资产。投资者可能会仔细审视这些支出是否产生可衡量的生产率提升，而非仅仅成为头条公告。

制造与采购。 关税敞口和贸易不确定性继续影响采购地理布局，并对制造合作伙伴、物流服务提供商以及依赖零售供应链的区域经济体产生影响。

消费者市场。 结构性的追求性价比行为影响着品类经济、自有品牌渗透率，以及高端定位在价格敏感型细分市场中的可行性。财务表现。 利润率扩张取决于执行能力。拥有成熟成本计划和正常运转的数据基础设施的零售商，比那些仍在打基础的零售商更具优势。

技术采用。 从试验到执行的转变，既考验治理、整合能力和变革管理，也同样考验技术成熟度。

高管洞察

在未来一年中前行的领导团队面临若干优先事项。

根据运营准备度来安排技术投资顺序。 超出数据质量、流程设计或员工能力的人工智能项目往往会停滞。顺序比雄心更重要。

将韧性视为经营成本，而非一个项目。 供应链多元化和可视性是具有战略回报的经常性支出，而不是一次性修复。在成本纪律与转型资金之间取得平衡。 双重使命需要明确的治理机制，以防止效率项目挤占那些能够带来未来增长的举措的资源。

持续重新评估价值主张。 如果追求价值是结构性的，那么定价、商品组合和服务模式就需要持续审视，而非依赖年度规划周期。

为波动性做好准备。 汇率、关税和需求的不确定性，要求具备财务灵活性、情景规划以及能够容忍波动的资本结构。

认识到组织维度。 AI赋能零售面临的大多数障碍是组织层面的，而非技术层面的——数据所有权、决策权和激励一致性等都在其中。

未来展望

未来三到十年，若干发展路径可能会塑造全球零售商业。预计人工智能将成为嵌入式基础设施，而非一项独立的举措，默认影响商品组合决策、动态定价、履约路径规划和客户互动。竞争性问题将从组织是否使用人工智能，转向其治理和整合人工智能的效果如何。

数字商务很可能继续与实体零售融合，渠道之间的区分在运营层面将变得不如盈利与不盈利客户关系之间的区分那么重要。

全球贸易环境预计仍将动荡不定，持续对采购战略构成压力，并推动供应网络区域化。韧性将继续带来可衡量的成本，企业将日益将其视为战略资产，而非保险费用。制造业与物流将继续吸纳自动化和数据驱动型规划，并对劳动力市场、资本密集度以及生产的地理分布产生影响。

消费市场可能将体现持续的价值取向，不过具体表现会因收入群体和地区而异。在能够以可证明的差异化作为支撑的情况下，高端定位仍将可行。

零售企业战略可能会围绕更少、更清晰的模式趋于集中——规模驱动的成本领先、差异化体验或专业化品类组合——因为同时追求这三者的成本正在上升。

投资流向将继续指向技术基础设施、自动化和供应链资产，同时对回报的审视将日益严格。公共和私人基础设施投资都将塑造配送与物流的运营环境。创新生态系统和技术合作伙伴关系可能会变得更加重要，因为零售商寻求的是他们无法以足够速度在内部构建的能力。

结论

2026年全球零售业的前景既非一片乐观，也非全然防御。它描绘的是一个预期在真正的宏观经济约束下实现收入增长和利润率扩大的行业——这种预期将异乎寻常的重担放在了执行力上。

所识别的五大动态相互依存。追求价值的消费者要求成本纪律；成本纪律为转型提供资金；转型使AI执行成为可能；AI执行改善供应链和客户成果；而成果的改善又支撑起使这一循环得以持续的利润率。对高管而言，务实的结论是，适应性已成为核心准则。零售战略的基本原则依然稳固，但最有可能胜出的组织，是那些能够针对短期内不太可能稳定的形势，改变自身运营方式——而不仅仅是所售商品——的组织。

关键要点- 一项对330位全球零售高管的调查发现，96%预计2026年收入将增长，81%预计利润率将提升，尽管预测全球经济将温和放缓。

• 近七成高管将追求价值的消费者行为视为结构性转变，而非暂时的通胀反应。
• 人工智能正从试验走向执行，贯穿商业、营销和供应链运营。
• 供应链韧性已成为战略资产，贸易和关税不确定性推动采购多元化。
• 利润率管理取决于生产率和成本纪律，而非定价权，从而形成降低成本与转型投资的双重任务。
• 组织准备度——数据治理、决策权和变革管理——正成为人工智能赋能零售绩效的主要制约因素。全球商业, 商业战略, 国际商务, 人工智能, 数字化转型, 国际贸易, 供应链, 企业战略, 创新, 商业智能, 制造业, 投资, 数字经济, 公司金融, 商业领导力, 市场分析, 商业创新, 全球市场, 经济发展, 商业未来

来源

• 德勤洞察，“2026年零售行业全球展望”，德勤消费者行业中心，2026年1月8日。https://www.deloitte.com/us/en/insights/industry/retail-distribution/retail-distribution-industry-outlook.html